14亿人比肩60亿人口市场,阿里等于082个亚马逊,腾讯等于078个Facebook
来源:    发布时间:2017-09-12 04:55:11    次浏览   >


     
     截至2017年8月1日,阿里巴巴的市值为3914亿美元,已经相当于亚马逊的82.2%,腾讯市值为3827亿美元,相当于Facebook的77.6%,而微博170亿美元的市值则远超过了Twitter的118亿美元。如果哪一天阿里、腾讯的市值也超过亚马逊和Facebook,你也不用大惊小怪。
     尽管从收入和用户来源上看,阿里巴巴、腾讯、微博等仍然完全是中国公司,而亚马逊、Facebook、Twitter等则可以称之为非中国的全球化公司,但中国公司以14亿人口的潜在用户规模,却创造了几乎可以比肩拥有另外60亿人口潜在市场的非中国公司的价值。
     截至昨天,阿里巴巴的市值为3914亿美元,已经相当于亚马逊的82.2%,腾讯市值为3827亿美元,相当于Facebook的77.6%,而微博170亿美元的市值则远超过了Twitter的118亿美元。如果哪一天阿里、腾讯的市值也超过亚马逊和Facebook,你也不用大惊小怪。
     应该如何解释这种现象?首先你可能会想到,政策或者文化特性让美国互联网公司无法进入中国市场,或虽然进入但无法与本土化的中国公司竞争,同时,中国拥有的庞大人口基数和全球最多的互联网用户规模,以及相对不那么发达的线下商业,又为中国互联网公司提供了规模上堪称世界级的扩张空间。
     这可以体现在中国公司的盈利能力和增长速度上:以都已经公布财报的今年第一季度为例,阿里的收入为57亿美元,同比增长60%,而亚马逊换算成可比的收入大约为100亿美元,但增长率大约只有阿里的一半,同时阿里比亚马逊盈利能力强劲且稳定;腾讯收入为72亿美元,同比增长55%,Facebook收入为80亿美元,增长速度慢于腾讯;微博收入不到Twitter的一半,但增长却高达67%,而Twitter却陷入了负增长。
     这意味着,中国公司市值接近甚至超过美国公司,并非是估值溢价导致的——这种情况在很多年以前曾经出现过——实际上今天腾讯、阿里的估值水平相对于美国公司仍然有一定的折扣。
     显然政策或文化特性仅仅是问题的一方面,并不能完全解释为什么这些中国公司仅凭一个中国市场,就创造了接近甚至超过基于全球化建构的美国公司的价值,在尹生看来,至少还有两个原因需要考虑:用户规模浓度和价值链/价值网的轻重程度,它们都与本地化还是全球化的选择有关。
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